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跌了兩個月,豆油終于要反彈

    北京時間4月12日凌晨0:00,美國農業部將發布4月供需報告。4月10日,4月供需報告發布之前,國內豆油整理為主,連豆油主力9月合約收盤下跌4元,下跌0.07%,現貨合約5月收盤下跌30元,下跌0.51%。連豆油下跌近2個月,國內現貨因市場需求清淡,走勢比盤面還弱,不過隨著外盤的利空逐步消化殆盡,豆油能否反彈,需關注以下內容:

USDA月報預計利空,但是對美豆打壓力度有限

    市場預計,美國農業部(USDA)將在4月的月度供需報告中公布,美國2016-17年度大豆年末庫存為4.47億蒲式耳,高于USDA 3月預估的4.35億蒲式耳,預估區間從4.10-4.75億蒲式耳;全球2016-17年度大豆年末庫存為8391萬噸,高于USDA 3月預估的8282萬噸,預估區間從8150-8575萬噸。

     市場預計,巴西2016-17年度大豆產量預計為1.10億噸,高于美國農業部3月預估為1.08億噸,預估區間介于1.09-1.116億噸之間;阿根廷2016-17年度大豆產量料為5,600萬噸,高于USDA 3月預估為5,550萬噸,預估區間為5,500-5,700萬噸。

    單從數據來看,該報告仍舊利空,打壓美豆走勢。不過需要注意的是,3月31日USDA季度報告超預期利空,南美豐產的利空在3上半月基本已經被市場所消化,因此,4月報告如果只是在大豆期末庫存與南美大豆產量的數據上體現利空的話,美豆再次大幅下跌的可能性不大。

阿根廷出現強降雨,這是美豆反彈的契機

   上周初,阿根廷雨勢趨緩。然而好景不長,周末再次發生持續數日的大范圍偏強降水,加重農田偏濕程度,危及作物品質,并且嚴重影響大豆收獲進度。本周,降水逐漸離開阿根廷,但近段時間田間積水嚴重,水分消散仍需時日。

    羅薩里奧谷物交易所報告稱,核心產區2016/17年度大豆收割率僅為8%,遠落后與去年同期的21%。布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱,全國范圍來看,阿根廷大豆收割率為2%,去年同期為7.6%,平均水平為4.5%。

國內豆油跌了2個月,有反彈需求

    國內豆油庫存高企,工廠壓力大,現貨走勢疲弱,且菜油供應充裕,擠壓豆油市場,因此國內豆油承壓。不過,這些利空已經被市場炒作了1個多月,目前市場已經習以為常,利空基本被消化。且在工廠壓榨虧損,貿易商交易賠錢的情形下,國內豆油有止跌反彈的要求。

     總結:美豆自2月16日以來開啟下跌模式,導致國內豆油隨著大幅下跌。在這期間,美豆與全球大豆大豆供應充裕,期末庫存高企,南美大豆豐產,國內供需失衡,這些利空已經被市場輪番炒作了將近2個月,利空基本被消化殆盡,連豆油在5800-5900元附近止跌。在利空基本被消化后阿根廷降雨成為了美豆反彈的契機,因此若USDA4月供需報告沒有新意的話,美豆將很快反彈,屆時提振國內豆油市場,豆油將迎來反彈。不過在養殖業啟動,飼料需求增加的節骨眼上,豆油上方不宜看太高。

 

                                                                                           (轉自2017年4月11日中國糧油商務網)

 

 

發布日期:2017/4/18 14:57:50

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